“围墙”之外，中小银行急欲抢滩A股市场；“围墙”之内，已有上市行拟申请退市。
7月3日，九台农商行宣布，中金公司将代表吉林金控就收购所有已发行H股作出自愿有条件全面现金要约，H股要约价为每股H股0.7港元；吉林金控将就收购所有已发行内资股作出自愿有条件全面现金要约，内资股要约价为每股内资股0.63元。待H股要约成为无条件后，该行将根据上市规则申请退市。
然而，在该行拟申请退市的同时，多家中小银行仍在积极寻求上市，近日更有东莞银行、广东南海农商行因更新提交相关财务资料，IPO审核状态恢复为“已受理”。
“围墙”之内：九台农商行拟退市，
预计去年净亏17-19亿
7月3日晚，九台农商行公告显示，吉林金控与该行联合宣布，中金公司将代表吉林金控就收购所有已发行H股作出自愿有条件全面现金要约，H股要约价为每股H股0.7港元，较最后交易日于联交所所报收市价每股H股0.41港元溢价约70.73%；吉林金控将就收购所有已发行内资股作出自愿有条件全面现金要约，内资股要约价为每股内资股人民币0.63元。
公告披露，待H股要约成为无条件（其中包括股东于临时股东大会上批准退市及独立H股股东于H股类别股东大会上批准退市）后，九台农商行将根据上市规则申请退市。
对于进行要约的理由及裨益，九台农商行表示，其H股于2025年暂停买卖前的46个交易日内一直处于0.33港元至0.50港元的价格范围内。自2025年1月2日至3月11日（该行最后交易日），恒生指数（HSI.HI）上升21.19%，恒生内地银行指数（HSMBI.HI）上升14.59%。但同期该行股价下跌，累计跌幅为6.82%，其平均每日成交量仅占已发行H股总数的0.13%，反映出投资者信心下降。因此，该行从股权市场有效集资的能力极为有限，目前的上市地位不再为该行经营提供切实可行的融资渠道。
据了解，该行H股自今年3月12日上午九时起于香港联交所暂停买卖，停牌前交易日的收盘价报0.41港元/股，总市值约21亿港元。
谈及业绩表现，九台农商行在公告中表示：“近年来，本行财务表现及状况每况愈下，鉴于经营环境充满挑战，因此认为本行若能以私人公司的身份，视实际情况所需，对其业务、架构及/或方向进行策略性调整，将更有利于本行的发展。”
此外，要约实施后，该行称，吉林金控目前无意将股份于其他市场上市。考虑到该行为一家主要在吉林省经营的地区性农村商业银行，退市后该行将继续立足当地开展特色化经营，聚焦主责主业。吉林金控仍将可能根据实际情况需要，对集团业务、架构及╱或方向提出策略调整意见。
而在上述公告发布的同日，九台农商行另外发布了一则名为盈利预警的公告。其中提及，根据董事会当前可得资料，预期集团截至2024年12月31日止年度之净亏损为人民币17亿元至19亿元。
针对亏损的原因，该行对此解释，主要原因是集团积极响应政策导向，主动实施减费让利措施支持实体经济以降低客户融资成本，导致报告期内利息收入较上年同期有所减少；同时，受外部经济环境影响，部分行业及客户持续承压，集团通过实施更严格审慎的资产风险分类，对信贷资产的风险状况进行充分评估，相应加大拨备计提增强风险抵抗能力所致。
官网显示，九台农商行前身是九台市农村信用合作联社，2008年12月正式改制为东北首家农商银行；2017年1月12日在香港联合交易所主板上市，成为继重庆农商行后在香港上市的全国第二家农商银行。
值得注意的是，该行目前仍未发布2024年业绩报告，其表示，由于该行需要额外时间收集、整理资料及文件以供该行核数师完成审计程序，以及该行需要额外时间整理部分贷款的减值准备计提依据，其截至2024年12月31日止财政年度的经审计财务业绩将延迟刊发，无法确定刊发上述财务业绩的确切时间表。
实际上，早在去年4月，锦州银行便正式从香港联合交易所退市。当日，锦州银行发布交易安排通告称：“市场参与者请注意，锦州银行H股份的上市地位将于今天（2024年4月15日）办公时间结束后撤回。”
“围墙”之外：2家银行IPO重启，
数家银行积极“候场”
虽然“墙内”已有银行拟申请退市，不过，“围墙”之外的竞争依旧激烈，多家中小银行正在积极寻求上市。
6月30日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行、广东南海农商行因更新提交相关财务资料，IPO审核状态恢复为“已受理”。
针对IPO相关事宜，东莞银行、广东南海农商行在招股书中提及资本补充需求。
其中，东莞银行表示，本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，全部用于补充资本金，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。通过首发上市，能够进一步拓展多种融资渠道，提高该行资本质量和资本充足率水平，既有利于满足业务发展需求，也有助于增强服务实体经济的能力。
对于上市目的，广东南海农商行表示，预计未来对资本的需求将日益增加。为确保未来的资本充足水平持续满足战略发展需要和监管要求，该行应建立持续有效的资本补充机制，在利润积累的同时，有必要采取措施做好外源性资本补充工作，维持稳健的资本充足水平，以持续满足监管要求。
此外，7月4日，同期递交IPO申请的广东顺德农商行已处于“终止（撤回）”状态。与此同时，广州银行和安徽马鞍山农商行此前因主动撤回，处于“终止”状态。
除了东莞银行、广东南海农商行状态为“已受理”外，上交所官网显示，目前湖州银行处于“已问询”阶段；湖北银行、江苏昆山农商行维持“已受理”状态。
相比而言，江苏海安农商行、亳州药都农商行审核状态均为“终止”。
中小银行急欲抢滩A股市场，
上市之路仍举步维艰
事实上，除了上述状态为“已受理”、“已问询”的银行，另有一支庞大的“预备役”队伍。
据不完全统计，包括桂林银行、甘肃银行、汉口银行、成都农商行、福建海峡银行、杭州联合农商行等在内的多家银行，均处于上市辅导备案阶段。
其中，汉口银行自2010年启动上市辅导，此场“持久战”已跨越近15年时间。
此外，西北地区的新竞争格局正在形成。今年5月，新疆银行发布上市财务顾问服务项目招标文件，开启上市辅导的准备工作。
4月，新疆维吾尔自治区党委金融办发布《关于对2025年度自治区上市后备企业资源库名单进行公示的通知》显示，新疆银行获批入选2025年度自治区上市后备企业资源库，成为自治区重点上市后备金融机构。
该地区的另一家银行乌鲁木齐银行自2017年开启上市辅导，又于近日迎来股权调整，但最终两大机构谁能拥有“新疆首家上市银行”的头衔，结局仍充满悬念。
值得注意的是，自2022年1月，兰州银行登陆深交所以来，A股市场连续三年未有银行新股上市。
相比而言，港股市场在今年1月迎来宜宾银行挂牌，但距离前次东莞农商银行成功上市，仍时隔三年多时间。
实际上，全面注册制为银行上市提供更为广阔的空间和机遇同时，也提出了更高的要求和挑战，中小银行的资产质量、股权结构、资本充足情况等均会对其上市带来重要影响。
比如，桂林银行在上市辅导工作进展情况报告提及，此前存在的两个主要问题仍需进一步解决，一是因历史原因存在的少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记等情况，需进一步完善相关权属手续；二是在日常经营中涉及若干法律诉讼，主要为银行在信贷等业务正常开展过程中作为原告发生的未决法律纠纷。
汉口银行上市辅导工作进展情况报告也提到，2024年以来，该行实施增资扩股以补充资本，提升资本充足率，但随着业务不断发展，资本持续消耗，资本充足指标面临一定压力。
按照上市进程来看，IPO辅导仅为上市的“第一步”，完成后将进入材料申报、沟通反馈阶段，而后进入IPO“候场”队伍，对于上述银行何时能顺利进入此队伍，仍有待观察。
转自：金融研究院
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